铁矿石期货行情直播(铁矿石主力期货行情走势)

「解读」黑色系全线走弱 铁矿单日跌近3%,下面一起来看看本站小编同花顺期货通给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

铁矿石期货行情直播(铁矿石主力期货行情走势)1

铁矿石迅猛回落：单日重挫近3%

日内，铁矿再度呈现出了明确的下行态势。其中，主力01合约日内最低跌至714元/吨，单日最大跌幅近3%。

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从日线走势来看，铁矿已录得三连阴。那么问题来了，是什么导致了行情的快速下行？盘面后市又该何去何从呢？

印度下调铁矿石关税

毫无疑问，印度重新下调铁矿石关税的消息是本轮铁矿明显弱于其他黑色系的核心原因。

此前，印度为了缓解国内居高不下的通胀水平，调高了其铁矿石的出口关税，不同铁品位和品种的铁矿石出口关税上调至45%-50%不等。

然而，作为全国主要铁矿石生产国之一的印度年产量高达2亿-2.5亿吨，而该国的需求按50%品味折算却仅有1.4亿吨左右。在自身严重供大于求的背景下，将畸高的关税重新下调本就是时间问题。

前几年，印度铁矿出口至中国的铁矿占出口至全球的比重高达80%以上，所以该国调整关税对我国的铁矿石进口其实是影响巨大的。

上图为我国对印度铁矿石月度进口的具体数据。从图中可以看到，在关税的影响下我国对其的进口量从数百万直接趋至0轴附近。而本次政策的修改或将扭转这一局面。

另外还值得一提的是，印度的铁矿以低品矿为主，部分微量元素含量偏高。通常，下游钢厂利润好的时候会更多的是用高品位矿；而行业低迷时候，价格更低的低品位矿则会受到青睐。――当前国内长流程钢厂利润水平偏低，这又进一步提高了印度铁矿石对国内企业的吸引力。

下游需求持续低迷：黑色系整体趋弱

除了铁矿本身因供应量骤增而出现的下挫外，黑色系整体的氛围也不算太乐观。

上图为我国30大中城市商品房成交面积图。从数据来看，尽管政府及银行端都出台了形形色色的地产融资及“保交付”政策，但宏观面的支持需要时间来兑现，至少从数据上看，当前整体的市场信心并没有出现明显回暖。这在一定程度上，又奠定了黑色系整体的偏空基础。

中信期货：港口累库放缓，矿价震荡运行

在最新研报中，中信期货提到：昨日铁矿市场震荡走势，但市场交投情绪有所回升。本期海外发运大幅回升，疏港小幅下降；随着钢厂盈利率回升，部分高炉逐渐复产。周末印度宣布下调铁矿出口关税后，盘面受情绪影响有所回调，后续可关注球团溢价及低品矿的折扣情况。目前市场对铁水仍有复产预期，叠加钢厂原料库存继续下降至低位，铁矿需求预期向好。人民银行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，央行拟向商业银行提供2000亿元免息再贷款，支持保交楼政策，宏观层面同样支撑需求预期；但仍需关注钢厂真实需求及疫情的扰动，警惕矿价回调风险

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财联社（北京，记者 张晓翀）讯，周四铁矿石期货价格再度暴跌7%以上，创年内新低。今日铁矿石期货主力合约2201合约大幅低开后震荡走低，收盘于762.5元/吨，跌幅达7.18%，并拖累今天青岛港61.5%PB粉下跌35元/吨。

市场人士称，自7月中旬以来，铁矿石盘面价格已暴跌了近400元/吨，成为黑色系中最弱的品种，目前仍未见筑底的迹象，预计短期铁矿价格仍将维持偏弱走势，但中期铁矿石有超跌嫌疑，后续出现报复性反弹的可能性较大。

经济数据回落导致需求转弱

海通期货黑色研究组对财联社表示，7月统计局公布的宏观数据不佳、对房地产市场的持续性监管调控、以及国内疫情的反复对未来需求形成进一步的利空预期，或导致近3个交易日盘面的大幅走低。

银河期货黑色研究组对财联社称，本周经济数据超预期回落，导致成材端需求预期走弱，即使在粗钢压产的背景下，后期也存在累库的可能，由此引发价格暴跌，受此拖累，铁矿在供需宽松的环境下继续放量向下突破。

港口库存增加，废钢对铁矿石替代效应加大

市场人士指出，近期贸易商情绪非常悲观导致持续抛售现货，钢厂方面一直表现谨慎，在主动去库后，维持按需采购的操作。港口库存已经开启累库周期，对国内矿价格再度形成压制。

银河期货黑色研究分析指出，全年铁矿预估进口减量约在3,374万吨左右，从1-7月数据看，目前同比进口减量在1,033万吨，但由于去年同期基数较高，预计进口环比有改善，但同比仍呈现下降走势。

国产矿方面，预计全年增量444万吨左右，总供应将有2,930万吨左右的减量。由于各地存在压减粗钢产量的预期，因此需求下调，铁矿下半年将呈现累库走势，下半年铁元素过剩2,312万吨左右。

海通期货黑色研究组认为，三季度四大矿山发运存在增量预期，但需求端受趋严的限产政策的影响，钢厂高炉开工率以及铁水日均产量远低于去年同期水平，港口现货成交量大幅回落，市场交投情绪偏弱，港口库存虽环比降低，但近期压港显著，预计未来存在增量。

中信建投期货分析员赵永均对财联社表示，今年是钢铁行业双碳周期元年，废钢生产钢材相较铁矿石优势巨大。今年废钢生产的粗钢产量增长迅速，1-7月份废钢作为原料生产的粗钢产量较2020年同期高3,350万吨，折算成铁矿石相当于需求下降5,360万吨，因此今年废钢对铁矿石的替代效应将达到近1亿吨的水平。

警惕矿石超跌后反弹风险

赵永均同时指出，今年以来国内生铁的产量长期高于往年，7月份开始限产后生铁整体产量仍处于高位。与此相比，铁矿石的进口数据却出现了大幅下降。铁矿石进口量大幅下降，国内外铁矿石价格同步下行。但进口量过低与生铁产量并不匹配，是中期需要重点关注的隐患。

市场人士指出，需警惕后期因钢厂为追求效益增加矿石需求，从而导致盘面反弹的风险。

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• 引 言

本周黑色系盘面出现筑底反弹的趋势,在盘面的带动下，铁矿现货价格于周二也开启了跌后补涨的势头，但因钢厂减产对铁矿整体需求减少，铁矿现货跟涨相对盘面较为乏力。与此同时，钢厂持续亏损的现状不断向上挤压原材料利润，迫使原材料端估值较高的焦炭于本周的新一轮提降落地。截至本周五，Mysteel62%澳粉指数87.75美元/干吨，环比上周五上涨5.95美元/干吨，上涨7.27%；Mysteel62%澳粉现货指数681元/湿吨，环比上涨11元/湿吨，上涨1.64%。

从基本面来看，全球发运量因巴西以及非主流国家发运周期性回升而有明显增量，中国到港量因部分澳洲船只延期至本周期内集中到港，使本期总到港量大幅回升，超年均线300万吨左右。需求端，长流程钢厂亏损全面扩大，钢厂盈利率再次降至年内最低位，钢铁企业陆续加入减产行列，铁水减产幅度进一步扩大，钢厂港口提货速率再度放缓。总的来看，港口总库存在到港增量和疏港减量的基础上呈现累库的趋势，铁矿基本面正逐步走向宽松。

Part 1.价格回顾

1.1铁矿石港口现货与远期现货价格

港口现货与远期现货方面：本周五Mysteel62%澳粉指数87.75美元/吨，环比增加5.95美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数681元/吨，环比增加11元/吨；Mysteel 65%球团溢价指数为26.40美元/吨，环比下跌0.30美元/吨；Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.1305美元/吨度，环比下跌0.0295美元/吨度。本周PB粉远期浮动溢价1.5美元/吨，环比上涨0.45美元/吨。

1.2铁矿石期货价格与交割利润

衍生品市场方面：本周五下午连铁主力合约收盘662.5，环比涨38；截至本周四，SGX主力合约收于81.72美元/吨，环比涨1.03美元/吨；交割利润开始增加，青岛港金布巴粉09合约卖方厂库交割利润-70.66元/吨，环比增加27.22元/吨，同比去年增加15.34元/吨。

1.3铁矿石价差

价差方面：本周高低品价差扩大，截至周五青岛港PB粉与超特粉价差110元/吨，环比扩大7元/吨；巴西矿溢价减少，青岛港卡粉与PB粉价差95元/吨，环比收窄4元/吨；粉块价差收窄，青岛港PB块与PB粉价差120元/吨，环比收窄19元/吨。期现基差方面：PB粉基差77.83，环比走弱25.85；超特粉基差-46.44，环比走弱33.6。

1.4进口铁矿石利润及钢厂利润

利润方面：截至周五，青岛港PB粉即期进口利润-21.55元/吨，环比下降39.08元/吨；青岛港卡粉即期进口利润-10.81元/吨，环比下降36.86元/吨；青岛港PB块即期进口利润2.36元/吨，环比下降41.05元/吨。本期河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润-150.01元/吨，环比增加66.98元/吨，废钢与铁水价差-302.24元/吨，环比扩大35.35元/吨。

Part 2.市场回顾

2.1进口铁矿石各港口价格及周度变化（单位：元/吨）

2.2各区域解读

华东区域：矿价震荡运行 区域内铁水产量维持下降趋势

本周华东铁矿石价格涨跌互现，截至本周五，青岛港PB粉行情价格670元/吨，环比上涨11元/吨；PB块行情价格790元/吨，环比下跌8元/吨；超特粉行情价格560元/吨，环比上涨4元/吨。

品种方面，本周PB粉块价差环比收缩19元/吨至120元/吨，在中品澳粉受到市场持续关注度后，PB粉本周价格环比上涨11元/吨，而块矿港口资源多，市场流动性未见明显起色，本周价格环比下跌8元/吨，从而导致粉块价差缩小。本周观察到Mysteel62及Mysteel65价差持续收缩，部分钢厂认为高品粉矿资源有一定性价比优势，对BRBF、卡粉、烧结精粉等高品资源询盘有所增加。

数据方面，本周华东主港库存维持小幅去库状态，从到港量来看，本期华东主港到港量450万吨，环比减少181万吨，到港船只环比减少11条；山东地区11月10日陆续进入采暖季，部分有供暖任务的钢厂加快提货速度，青岛港整体日均疏港量小幅上升；钢厂方面，本周华东地区有三家钢企新增高炉检修，个别钢厂继续减产，样本企业日均生铁产量维持下降趋势。

综合来看，本周铁矿石价格先跌后涨，区域内钢厂减产力度持续加强，钢厂整体盈利率达到年内最低位，下行空间或有限；需持续关注负反馈及疫情反复带来的影响，预计下周铁矿石价格震荡运行。（详询：刘晋含）

华北区域：矿价涨跌互现 唐山两港到港大幅增加

本周唐山地区铁矿价格涨跌互现。截至本周五，曹妃甸港PB粉679元/吨，环比上涨9元/吨；超特粉562元/吨，环比下跌11元/吨；卡粉763元/吨，环比下跌2元/吨；纽曼块790元/吨，环比下跌3元/吨。

从本周区域基本面来看，供应端本周唐山两港到港740.6万吨，环比上周增加318.9万吨；需求端唐山钢厂调研样本铁水产量环比下降0.44万吨至34.73万吨，高炉开工率69%，环比下降3%，本周日均疏港52.15万吨，较上周减少5.99万吨。体现到库存端，本周唐山两港库存总量2501.86万吨，环比上周库存增加154万吨。

本周唐山地区市场在经历大跌后触底反弹，贸易商整体出货情绪较高，从周中开始部分贸易商开始询货，市场的交投氛围渐起。钢厂方面，因受利润下滑的影响，多数钢厂维持低库存的运营模式，按刚需采购为主，整体需求较上周是有所下滑，同时钢厂采购时相对谨慎，市场上涨时不愿高价采货，因此铁矿石现货价格难以抬高。从品种价差方面来看，本周中品PB粉与低品粉矿的价差逐步拉大，主要因为前期低品粉矿的价格相较于中品粉来说处于高位，在钢厂利润较差的情况下，主流低品粉矿的性价比较差。同时高品卡粉和PB粉的价差本周也出现了收缩，主要因为卡粉市场

需求较差，在市场供应资源较为充足的情况下，卡粉的议价空间比较大，价格难以得到一定的支撑。（详询：陈效楠）

沿江区域：矿价震荡运行 市场交投一般

沿江区域进口矿港口现货价格本周大幅下跌，整体市场交投情绪尚可，成交较上周基本持平。截止11月4日，江阴港PB粉703元/吨，环比上涨6元/吨；PB块835元/吨，环比上涨15元/吨；超特粉585元/吨，环比下跌10元/吨。

钢厂方面，样本内钢厂进口矿总库存可用天数为35.3天，较上期减少0.7天。平均厂内库存可用天数本期为17.4天，较上期基本持平。具体来看，钢厂进口矿总库环比减少52万吨，厂内库存环比持平，日均铁水增量0.13万吨/天。现货成交方面，本周钢厂补库情绪一般，成交量上出现小幅减量，主要采购品种为：PB粉、纽曼块、巴混BRBF、超特粉。

贸易商方面，本周行情止跌企稳，多数贸易商报价积极性较高，以出货为主。同时，部分贸易商出现投机需求，多数以PB粉、主流块矿为主要采购品种。钢厂方面，近期区域钢厂整体盈利水平持续下滑，相当一部分已降至盈利线以下，采购模式上转向逢低补库居多，按需采购，严格控制库存，对后市看弱为主。预计下周沿江区域铁矿石保持震荡运行。（详询：黄雨贝）

Part 3.基本面

3.1铁矿石基本面情况回顾

供应：澳巴19港铁矿发运量2667.5万吨，环比增加155.9万吨；45港口到港量2566.7万吨，环比增加198.2万吨。

需求：本期Mysteel调研247家钢厂盈利率为9.96%，环比下降17.75%；日均铁水产量232.82万吨，环比下降3.56万吨。

库存：本期Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13193.46万吨，环比增249.24万吨；日均疏港量287.62万吨，环比降20.32万吨。在港船舶83条降10条。

3.2 巴西及非主流国家发运增量明显

本期Mysteel澳巴19港铁矿发运量2667.5万吨，环比增加155.9万吨。澳大利亚发运量环比减少24.2万吨至1793.1万吨，仍处于今年均值附近，其中发往中国1629.6万吨，环比增加49.9万吨，占比上升4.0个百分点至90.9%。巴西发运量环比增加180.1万吨至874.3万吨，处于今年高位，其中发往中马新的比例环比上升4.6个百分点至83.9%。铁矿石非主流国家发运量环比增加169.2万吨，增量主要来自南非、加拿大和塞拉利昂，其中南非铁路设施恢复运作后，发运量持续回升，加拿大和塞拉利昂主因上期发运低位，阶段性回升。具体到矿山来看，力拓发运量环比减少34.4万吨至598.0万吨；BHP受泊位检修影响，发运量环比继续减少25.1万吨；FMG发运量环比增加46.0万吨；VALE发运量环比增加140.7万吨至666.0万吨。

3.3中国到港量持续增加 巴西矿到港量高位回落

2703.1万吨，环比增加238.3万吨。45港口到港量2566.7万吨，环比增加198.2万吨。其中澳矿到港量1741.4万吨，环比增加283.1万吨；巴西矿到港量环比减少138.9万吨至568万吨；非主流矿到港量环比增加54.1万吨至257.3万吨，其中塞拉利昂、加拿大、毛塔到港增量较大。具体到区域，华东和南方区域到港量下降，其余区域到港量增加。在增量中，华北区域到港增量最为明显，本期到港量1033.9万吨，环比增加337.3万吨。沿江、东北区域到港量合计增加142.5万吨。而华东区域到港减量较大，环比下降266.7万吨，南方区域小幅下降14.9万吨。

3.4 矿山产能利用率持续下降 钢厂对内矿需求缩窄精粉库存回升

本期矿山产能利用率呈下降趋势。多数矿山已经提出复产申请，但尚未得到批复，矿山采矿作业多数不能生产，除华东、华中、西南等区域矿山维持正常生产外，华北、东北、西北区域由于封控影响，选矿开工受限，精粉产量进一步下降矿山产能利用率进一步趋弱。

库存方面：本期矿山库存呈增库趋势，钢厂利润空间狭窄，对内矿需求减弱，矿企出货缓慢，而华北、东北、西北受封控影响，资源运输压力较大，流通困难，矿企库存呈现累库趋势。

3.5 钢厂盈利率降至年内低点

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.77%，环比上周下降2.71%，同比去年增加7.88%；高炉炼铁产能利用率86.31%，环比下降1.32%，同比增加9.88%；钢厂盈利率9.96%，环比下降17.75%，同比下降61.90%；日均铁水产量232.82万吨，环比下降3.56万吨，同比增加27.93万吨。

本期Mysteel调研247家钢厂样本日均铁水产量232.82万吨，环比下降3.56万吨；共新增22座高炉检修，3座高炉复产，高炉开工率78.77%，环比上周下降2.71%。本周复产发生在华北地区，主要是高炉例行检修结束，检修主要发生在华北、东北、华东、华中和西北地区，主要是由于利润亏损后钢厂生产动力不足，且受利润影响而减产的钢厂增加。体现到铁水端，本周日均铁水产量减量主要在华北地区。（本周数据为10月27日-11月2日期间钢厂铁水产量日均值）

3.6 港口库存累库幅度增加

Mysteel统计全国45港进口铁矿库存为13193.46万吨，环比增249.24万吨；日均疏港量287.62万吨，环比降20.32万吨。在港船舶83条降10条。

本周期内港口铁矿到港维持偏高水平，叠加钢厂亏损增加后，生产提货意愿下降，因此在日均疏港大幅下降后港口库存累库幅度增加。具体来看，华北港口由于其所辐射范围的钢厂检修减产行为增多后，区域内港口疏港明显下降，周度累库幅度超过200万吨。而华东港口疏港虽然降幅较小，但近期港口到港一般，库存延续下降趋势。

3.7 受部分地区长协发货减少 钢厂进口矿库存继续下行势头

Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9375.09万吨，环比减少38.36万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为289.42万吨，环比减少3.43万吨，库存消费比32.39，环比增加0.25天。

本期全国钢厂进口矿库存延续下降趋势，库存周转天数小幅增加。分区域来看，沿江区域钢厂长协发货减少，进口矿库存减量稍大，其余地区进口矿库存均小幅波动。此外，华北地区由于高炉减产检修增多，进口矿日耗下降较多，其余地区进口矿日耗均小幅波动。

3.8远期现货：远期现货价格指数触底反弹，市场流动性稍有恢复

本周远期市场成交数量较上周有所上涨，一二级市场均有增量，但本周矿山积极招标12月到港的货物中MNPJ占比数量有所减弱。主要参与者是部分外资和头部贸易商。高流动性多发生在周初，随着落地利润的逐渐减少，货物流动性在周中之后又明显的减弱。此外，主流品种可贸易资源有明显减量。

本周流动性较好的品种主要是PB粉和PB粉块拼船货物，成交占比近50%，PB粉的溢价在本周明显较为坚挺, 溢价约为12月指数+1左右。其他主流品种尽管11月装期的可贸易资源较少，但对溢价并无较大支撑作用；但市场上也不乏有少部分即将落地的货物成交价格或有上涨。 而PB粉块出售的多为11月中下旬装期，价格约为11月指数+0.5-0.7。BHP折扣货物流动明显走弱，主要是由于主流品种MNJ与PB粉价差在缩小，导致PB粉成为目前流动性最佳的主流品种。

3.9港口现货：本周港口现货成交涨幅明显，中品澳粉成交回升

本周港口现货成交91.2万吨，环比上涨20.9%，港口现货价格涨幅明显，市场交投气氛转好，贸易商积极出货，部分钢厂在上涨行情采购有所增加，中小贸易商投机性需求转强。

品种方面：中品澳粉成交回升，低品矿资源成交继续改善，主流块矿成交企稳回升。钢厂利润未见改善，低品资源依旧偏紧，中低品价差有所扩大，低品资源性价比有所改善；PB粉、纽曼块、混合粉、超特粉以及金布巴粉等主流中低品成交量居前。近期粉块价差收窄以及块矿溢价回落，主流块矿成交有所改善。整体来看，港口现货成交增量明显，目前成交量稍高于年均线，强于去年同期。

Part 4.下周市场预判

下周，供应端，从前四天发运推算来看，澳洲发运基本持稳，巴西发运因前期冲高而有所回落，因此整体发运或将有小幅下滑。中国到港量在前两周集中到港后，下期也将出现一定程度减量。需求端，钢厂减产稳价态度已明确，减产力度仍将在当前亏损的情况下继续加码，日均铁水产量将维持下行态势，港口提货积极性承压，日均疏港量也将在此前提下再度收缩。总的来看，铁矿供需差仍将走扩，但因铁矿价格已触近成本线附近，下行空间有限。目前需密切关注钢厂利润修复情况，若利润有所好转，铁矿价格在成本支撑下继续小幅反弹。